Paris, le 25 février 2019 – LBO France annonce aujourd’hui une prise de participation dans Moustache Bikes, société spécialisée dans la conception, l’assemblage et la distribution de Vélos à Assistance Electrique (VAE). Le fonds d’investissement Initiative & Finance, actionnaire à 55% de la société depuis 2015, cède ses parts. Les dirigeants fondateurs de la société, Emmanuel Antonot et Grégory Sand, actionnaires jusqu’à présent à hauteur de 45% du capital, réinvestissent significativement.
Créée en 2011 par ces deux passionnés de vélos, la société implantée dans les Vosges a su se positionner sur un marché récent et en très forte croissance. Devenue la marque leader sur le segment premium en France, tout en exportant près de 40% de ses vélos à l’international, Moustache Bikes emploie aujourd’hui environ 80 collaborateurs et enregistre un chiffre d’affaires de 50 millions d’euros, en croissance de près de 30% sur l’année. La société a vendu 27 000 vélos en 2018 à travers un réseau de 530 revendeurs, répartis dans 18 pays.
Partant du principe que la qualité et la performance sont essentielles pour un Vélo à Assistance Electrique, les dirigeants ont choisi de se différencier en concentrant leurs efforts sur le design, le confort, la technicité et le plaisir d’utilisation, créant ainsi une gamme complète et immédiatement reconnaissable de vélos sous la marque Moustache. Les vélos, conçus et assemblés en France, reprennent le design des guidons des cycles d’antan et sont dotés des équipements les plus performants du marché. Pour proposer une gamme variée de vélos, avec des modèles allant de 2 200 € à 8 000 € l’unité, la société s’appuie depuis sa création sur des partenariats innovants avec des marques et personnalités reconnues.
Fort de son succès, le groupe a été élu « Start-up de l’année » dans l’Est de la France en 2017 par le prix de L’Entrepreneur de l’année EY & L’Express.
Vincent Briançon, Associé Mid Cap chez LBO France, a déclaré : « Nous nous réjouissons de pouvoir travailler aux côtés des deux fondateurs et de l’équipe de Moustache Bikes afin d’accompagner l’entreprise dans sa nouvelle phase de développement, en France et à l’international. Si le vélo électrique représente actuellement 11% des vélos vendus en France, il tend à s’imposer comme un nouveau moyen de transport urbain ainsi qu’un nouveau loisir porteur. »
Matthieu Douchet, Directeur Associé chez Initiative & Finance : « Nous avons été particulièrement satisfaits d’avoir pu accompagner les dirigeants fondateurs de Moustache Bikes dans cette phase de développement et de structuration qui a vu l’entreprise quadrupler son chiffre d’affaires en moins de 4 ans. Pionnier du secteur, Moustache, grâce à un soin très pointu apporté au développement de ses vélos électriques et à la forte identité qu’ils véhiculent, a su en quelques années, s’imposer comme un acteur majeur, à la fois en usages urbain, loisir et sportif, sur un marché en pleine croissance à l’échelle européenne ».
Grégory Sand, Moustache : « Après 3 années d’excellente collaboration avec Initiative & Finance, nous sommes très heureux d’accueillir LBO France à nos côtés pour franchir cette nouvelle étape. La gestion de cette croissance forte, que nous connaissons depuis le début, nécessite des ressources et un accompagnement solide. L’arrivée de LBO France coïncide parfaitement avec notre stratégie, nos besoins et nos ambitions en France et à l’international »
Principaux intervenants sur l’opération :
Equipe LBO France : Vincent Briançon, Louis de Lummen, Jean Christophe Miège, Laurent Mabileau, Charles Béal
Equipe Initiative & Finance : Matthieu Douchet, François Golfier
Conseils acquéreurs :
DD Financière : EY (Jean François Nadaud, Guilhem de Montmarin)
DD Stratégique : EY Parthénon (Guy-Noël Chatelin)
Avocats : Mayer Brown (Thomas Philippe (corporate), Patrick Teboul (dette)),
Conseils management :
Oloryn (Eric Lessieur)
SVZ (Franck Sekri)
Conseils investisseurs :
M&A : Lazard (Charles Andrez)
DD Stratégique : PwC Strategy& (Pascal Ansart)
DD Financière : PwC Transaction Services (Stéphane Salustro)
DD Juridique : PwC Société d’Avocats (Yannick Olivier)
DD Fiscale : (Fabien Radisic)
Avocats : Lamartine Conseil (Olivier Renault)
A propos de LBO France
Présent depuis plus de 30 ans en France sur le segment non coté, acteur majeur du capital investissement avec 4 milliards d’euros de capitaux sous gestion, LBO France est une société indépendante depuis sa création. Sa stratégie s’articule autour de 4 axes d’investissement portés par des équipes dédiées : (i) le capital investissement Mid Cap au travers des fonds White Knight et Small Cap au travers des fonds Hexagone / Small Caps Opportunities, (ii) le venture au travers des fonds SISA / Digital Health, (iii) l’immobilier au travers des fonds White Stone et Lapillus, (iv) la dette. LBO France est détenue à 100% par son management et compte près de 60 professionnels. Elle opère en Italie à travers sa filiale Gioconda.
A propos d’Initiative & Finance
Acteur de référence de l’accompagnement et de la transmission des PME, Initiative & Finance soutient depuis près de 35 ans les entreprises dans l’ensemble de leurs problématiques : MBO, MBI, OBO, transmission, recomposition du capital, capital développement, spin off, croissance externe… Depuis sa création en 1984, Initiative & Finance, qui s’intéresse aux sociétés valorisées jusqu’à 75 millions d’euros, a réalisé plus de 300 investissements. L’équipe d’Initiative & Finance a pris son indépendance fin 2010 par le biais de son propre MBO et gère aujourd’hui 330 M€ de capitaux via la SCR Initiative & Finance Investissement et les fonds Initiative & Finance FCPR I et Initiative & Finance FPCI II levés en 2010 et 2015, de respectivement 140 M€ et 168 M€.
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